华西证券-传媒行业周报系列2021年第32周：多平台加强未成年人保护，游戏行业持续健康发展-210808

　　市场行情回顾

　　本周（2021.8.2-2021.8.6）上证指数上涨1.79%，沪深300指数上涨2.29%，创业板指数上涨1.47%。https://www.arquitetogeek.com【乐投_letou乐投官网】SW传媒指数下跌2.69%，跑输创业板指数4.17pct，在申万一级28个行业涨跌幅排名中位列第27。https://www.arquitetogeek.com（乐投_letou乐投官网）

　　传媒行业数据

　　截至2021年8月6日，院线电影排名前三为《怒火·重案》《盛夏未来》和《白蛇2：青蛇劫起》，网播电影排名前三为《蜘蛛侠：英雄远征》《我们的新生活》和《唐人街探案3》；影视剧集排名前三为《你是我的荣耀》《我在他乡挺好的》和《心跳源计划》；综艺排名前三分别为《萌探探探案》《心动的信号第四季》和《密室大逃脱第三季》；iOS游戏畅销榜前三为《王者荣耀》《和平精英》和《三国志·战略版》；安卓游戏热玩榜排名前三分别为《王者荣耀》《原神》和《明日方舟》。

　　核心观点

　　本周官媒发文呼吁游戏行业加强未成年人保护，各游戏公司第一时间回应并推出“双减双打”新措施。根据2021年6月份由伽马数据发布的《游戏消费者权益保障调查报告》，“未成年人游戏时间限制”和“实名制认证”是消费者关心的重点，接近九成用户认为现阶段的未成年人保护取得了成效。历经2018年“版号限制”监管以来，随着行业监管与企业自律之间的默契增进，共同推动了近两年游戏行业稳步增长。字节本周收缩教育业务，B站入股布好网络，进一步布局游戏开发业务。我们认为当下游戏行业依然是互联网企业重点抢占的优质内容变现赛道，持续看好游戏市场未来的健康发展和市场空间。

　　投资建议

　　我们持续关注游戏板块，推荐估值较低的头部游戏研发厂商，完美世界、三七互娱；新媒体板块方面，强烈推荐背靠湖南台优质内容生产平台、业绩高增长、持续受益于媒体融合改革红利的国资新媒体平台运营公司芒果超媒；电影板块方面，建议关注参与投资发行主旋律题材影片的优质标的光线传媒，受益标的有中国电影；其他板块方面，推荐长期深耕精准买量的RCEP跨境电商龙头公司吉宏股份和受益于“文化大基建”的数字文化创意展览展示龙头公司风语筑。

　　风险提示

　　监管政策不确定性风险；宏观乐投_letou乐投官网下行风险。