国信证券-宝钢股份-600019-2021年中报点评:龙头价值彰显,业绩增长超预期-210829

查看人气榜
日期:2021-08-30 22:58:53 出处:国信证券
股票名称:宝钢股份 股票代码:600019
栏目: 刘孟峦,冯思宇  (PDF) 7 页 598 KB 分享者:sama******993 推荐评级:买入(上调)
请阅读并同意免责条款

【免责条款】

1. 用户直接或通过各类方式间接使用乐投_letou乐投官网所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用乐投_letou乐投官网所提供的全部服务。

2. 用户需知,资料由网友上传,所有权归上传网友所有,乐投_letou乐投官网仅提供存放服务,乐投_letou乐投官网不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、真实性或品质;

3. 任何单位或个人若认为乐投_letou乐投官网所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向乐投_letou乐投官网提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。乐投_letou乐投官网将遵循"版权保护投诉指引"处理该信息内容;

4.本条款是本站免责条款的附则,其他更多内容详见本站底部《免责声明》

研究报告内容
分享至:      

  经营业绩创历史新高,业绩超预期

  2021年上半年,公司继续深化成本削减工作,并充分把握市场机遇,实现量价齐升,经营业绩创历史新高。http://www.arquitetogeek.com【乐投_letou乐投官网】上半年,公司完成粗钢产量2622.5万吨,同比增长11.8%;实现营业收入1857.1亿元,同比增长42.7%,实现归母净利润150.8亿元,同比大幅增长276.7%。http://www.arquitetogeek.com(乐投_letou乐投官网)其中,二季度单季实现归母净利润97.2亿元,环比增长81.4%。业绩超预期。

  硅钢行业领军地位,产业布局持续优化

  公司硅钢产品领先地位坚实,新能源汽车用、大型发电机组无取向份额全球第一,特高压取向硅钢份额全球第一。上半年受益于需求景气,公司高牌号硅钢产品持续涨价,增厚公司业绩。面对硅钢发展新机遇,公司制定了新一轮硅钢产能发展规划,经过两步发展高端取向硅钢产能达到150万吨/年,高牌号无取向硅钢产能达到210万吨/年。

  分红周期缩短至半年度,高比例现金分红回报股东

  根据公司有关现金股利政策,2021-2023年度缩短分红周期为半年度。中报,公司拟向全体股东每10股派发现金红利3.50元(含税),预计分红76.5亿元(含税),占中期合并报表归属于母公司净利润的50.7%。对应8月27日收盘价,中期股息率达3.8%。

  风险提示

  需求端出现超预期下滑。粗钢产量平控政策落地力度不及预期。

  投资建议:上调评级至“买入”

  公司属于行业龙头企业,产品高端,盈利能力强,积极探索高炉碳减排、碳循环技术。国际三大信用评级机构标普、穆迪和惠誉分别给予公司A-、A2、A的长期信用评级,公司保持全球综合性钢铁企业最高信用评级。考虑到碳中和背景下行业盈利有望持续改善,我们上调了业绩预测。预计公司2021-2023年归母净利润297/314/323(原预测为198/213/222)亿元,同比增速134.3/5.7/2.8%;摊薄EPS为1.3/1.4/1.5元,当前股价对应PE为6.8/6.5/6.3x。公司分红稳定,产业布局持续优化,大额回购彰显信心,上调评级至“买入”。

  

我要报错
点击浏览阅读报告原文
数据加工,数据接口
我要给此报告打分: (带*号为必填)
*我要评分:
暂无评价
慧博智能策略终端下载
相关阅读
2021-08-30 作者:刘孟峦,冯思宇 7 页 分享者:jgz****16 增持
2021-08-30 作者:刘孟峦,冯思宇 6 页 分享者:pal****13 增持
2021-08-30 作者:刘孟峦 7 页 分享者:laom******019 买入
2021-08-28 作者:刘孟峦,冯思宇 6 页 分享者:lot****ne 买入
关闭
如果觉得报告不错,扫描二维码可分享给好友哦!
 将此篇报告分享给好友阅读(微信朋友圈,微信好友)
小提示:分享到朋友圈可获赠积分哦!
操作方法:打开微信,点击底部“发现”,使用“扫一扫”即可分享到微信朋友圈或发送给微信好友。
*我要评分:

为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。

您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。

当前终端的在线人数: 66980
扫一扫,慧博手机终端下载!

正在加载,请稍候...