国元证券-道通科技-688208-新能源战略发布，开启全新增长曲线-210926

　　事件：

　　公司于2021年9月25日在海南三亚举行“2021道通科技合作伙伴峰会暨新能源战略发布会”。https://www.arquitetogeek.com【乐投_letou乐投官网】

　　点评：

　　发布新能源战略，打开全新市场空间

　　根据Canalys的预测，到2028年，全球汽车市场的纯电动汽车销量将达到3000万辆；到2030年，电动汽车的销量将会达到全球乘用车销量的50%，将带动新能源电池、充电设施、汽车后市场等相关产业的迅猛发展。https://www.arquitetogeek.com（乐投_letou乐投官网）9月25日，公司在海南三亚举行新能源战略发布会，发布新能源汽车“诊、检、充、储”数字一体化解决方案发展战略。公司董事长李红京先生在会上表示：公司将围绕诊、检、充、储全链路，贯穿新能源诊断检测系统产品，智慧充电检测系统产品，梯次利用及能源管理三大业务。

　　新能源战略包括：产品战略、技术战略和市场战略

　　在产品战略方面，公司将致力于实现全链路融合，打造数字一体化生态系统：打造新能源诊断检测系统工具生态，加速第一飞轮；拓展智慧充电检测系统生态，突破第二飞轮；延展梯次利用、能源管理生态，蜕变第三飞轮。在技术战略方面，公司将聚焦领先、关键技术突破，强强联合构筑核心竞争力，为此，公司将持续保持对核心技术的投入，重点发力的技术领域包括：车桩兼容技术（兼容性达到99.5%、提升一次性充电成功率、改变行业充电体验）、智慧电池检测技术（SOC估差<3%、有效提升安全和效率、积极拥抱生态合作）、电力电子技术（保障安全充电、确保产品可靠性、有效提升竞争力）。在市场战略方面，公司将积极拓展新能源诊断检测市场、新能源智慧充电市场以及与开放式平台构建合作。

　　充电桩产品线齐全，多种解决方案助力客户成功

　　根据公司官网，在充电桩产品线方面，公司推出了：交流桩、壁挂直流桩、直流快充桩、直流超充桩。以480kW直流超充桩为例，该产品适用于高速公路、加油站、车队等超级充电场景，15分钟最高充电680公里，最大功率480kW。同时，公司推出了一系列解决方案，包括：家用充电、工作场所、商业场所、加油站、车队充电、充电网络运营商。在充电网络运营商场景，MaxiCharge充电管理软件可以帮助客户随时随地远程管理充电桩，具有多重丰富功能：场站管理、司机管理、智能充电、互联互通。

　　投资建议与盈利预测

　　公司凭借产品质量和技术优势，在全球建立了较好的品牌知名度。在全球汽车产业大变革的背景下，公司前瞻布局，不断推出纵向与横向产品，未来持续成长空间广阔。预测公司2021-2023年营业收入为22.02、30.15、40.11亿元，归母净利润为6.06、8.28、11.16亿元，EPS为1.35、1.84、2.48元/股，对应PE为60.35、44.16、32.78倍。上市以来公司PE主要运行在50-90倍之间，目前计算机（申万）指数的PETTM为54.1倍，维持公司2021年70倍的目标PE，对应目标价为94.50元，维持“买入”评级。

　　风险提示

　　新冠肺炎疫情反复；中美贸易摩擦升级；知识产权纠纷；国内市场拓展进度低于预期；新能源战略推进不及预期；汽车后市场竞争加剧。