光大证券-基础化工行业周报:氟、磷、硅板块快速上行,原料支撑需求向好提振行业-210829

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日期:2021-08-30 16:15:40 出处:光大证券
行业名称:基础化工行业
栏目: 赵乃迪,吴裕  (PDF) 26 页 1,846 KB 分享者:ste****11 推荐评级:增持
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研究报告内容
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  行情回顾:本周,氟化工、磷化工、有机硅板块快速上行,截至2021年8月27日,Wind氟化工指数、磷化工指数和有机硅指数分别上涨14.0%、18.0%和13.9%。http://www.arquitetogeek.com【乐投_letou乐投官网】

  氟化工方面,制冷剂R125报价4万元/吨,周涨幅高达48.1%。http://www.arquitetogeek.com(乐投_letou乐投官网)R125价格的快速上行主要受原料端的影响。R125的主要原料为四氯乙烯(PCE)和氢氟酸。近期,由于四氯乙烯进口货源到港推迟,叠加国内生产装置开工不足,导致四氯乙烯货源供不应求、库存快速下行,进而导致四氯乙烯的价格暴涨。而另一原料氢氟酸受其上游原料硫酸价格快速上涨的影响,近期价格也逐步提升。在四氯乙烯和氢氟酸双原料价格上涨的推动下,R125产品价格上涨明显。

  磷化工方面,目前正处于秋季备肥期,磷肥、复合肥等传统产品需求旺盛,国际出口需求方面也仍旧良好。在当前供需偏紧以及磷矿石、硫酸等原料价格的高位支撑下,磷肥产品价格有望保持在高位。新兴磷化工需求方面,以“磷矿石-磷酸-磷酸铁-磷酸铁锂”为路线的电子用磷化工产品受到了越来越多的关注。在这一轮磷酸铁产能提升的过程中,拥有优质磷矿资源的企业将拥有明显的资源优势和成本优势。

  有机硅方面,国内金属硅价格持续强势上涨。本周昆明地区421#金属硅价格上涨约24.4%,553#金属硅价格上涨约15.8%。在金属硅原料价格的持续带动下,国内有机硅价格也在持续攀升。根据iFinD数据,截至8月27日,国内有机硅DMC价格为35,167元/吨,周涨幅约3.7%。

  板块周涨跌情况:过去5个交易日,沪深两市各板块大部分呈上涨态势,本周上证综指涨幅为0.83%,深证成指涨幅为1.29%,沪深300指数涨幅为1.21%,创业板指涨幅为2.01%。中信基础化工板块涨幅为6.9%,涨跌幅位居所有板块第5位。过去5个交易日,化工行业各子板块大部分呈上涨态势,涨幅前五位的子板块为:磷化工及磷酸盐(+22.0%),纯碱(+19.7%),磷肥(+17.0%),复合肥(+15.0%),氟化工及制冷剂(+14.9%)。

  个股涨跌幅:过去5个交易日,基础化工涨幅居前的个股有:海优新材(+52.64%),壹石通(+45.98%),金石资源(+42.59%),兆新股份(+38.44%),湖北宜化(+37.94%)。

  投资建议:油气板块关注中国石油、中国石化、中海油和新奥股份,其他关注卫星石化和民营大炼化;农药关注扬农化工、安道麦A、长青股份、利尔化学、先达股份和利民股份,煤化工和尿素关注华鲁恒升、阳煤化工和鲁西化工,钾肥关注冠农股份等,磷肥及磷化工板块关注新洋丰、云天化、川恒股份、兴发集团、川发龙蟒、云图控股,染料关注浙江龙盛、闰土股份,有机硅关注新安股份、合盛硅业,氯碱关注中泰化学;氟化工关注金石资源、东岳集团、巨化股份。维生素关注浙江医药、新和成、亿帆医药、兄弟科技。半导体材料关注晶瑞股份、彤程新材、江化微、上海新阳、南大光电、鼎龙股份、江丰电子、雅克科技、强力新材、广信材料、飞凯材料。OLED产业链关注万润股份、瑞联新材、奥来德、濮阳惠成。锂电材料关注当升科技、天赐材料、新宙邦、星源材质、多氟多、石大胜华。

  风险分析:油价快速下跌和维持高位的风险;下游需求不及预期风险。

  

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