国投安信期货-股指周报：全球主要指数出现反弹，稳增长政策落地期A股维持强势-220531

　　●行情回顾：上周全球股指均出现一定反弹，但是A股几大指数以反弹后整固为主，50、300以及500三大指数周度分别下跌1.6%、1.87%以及0.5%。https://www.arquitetogeek.com【乐投_letou乐投官网】

　　●大类资产：5月即将收官，美元指数月中触顶回落，绝大多数货币兑美元出现了升值，欧元、英镑、人民币的隐含波动率均出现了回落；从债券指数来看，之前一周全球指数涨多跌少，美国高收益债券涨幅靠前，泛欧和亚太国债、政府债跌幅居前；从商品指数来看，商品涨跌互现，能源和油脂油料领涨，非金属建材和农副产品领跌；从全球股指来看，全球股指普涨反弹，发达市场涨幅靠前。https://www.arquitetogeek.com（乐投_letou乐投官网）整体来看大类资产的定价表达的是随着美元指数和美债收益率的高位回落，避险情绪回落，全球主要指数迎来一波普涨反弹。

　　●驱动因素：近期延续了风险偏好在全球扩散的特征，美联储的整体基调偏温和，虽然仍然延续着整体放鹰为主，但是在加息和紧缩的增量信息上并无新意，美元冲高回落延续，风险资产整体受到提振。6月1日美联储正式启动缩表，近期美元指数以及美债收益率高位震荡回落，关注启动缩表后影响，理论上缩表比加息对流动性影响更大一些。人民币前期贬值后进入整固期，中美关系仍然朝着偏积极的方向发展，叠加4.29政治局会议后国内整体上以释放维护资本市场稳定的政策信号为主。国内方面开始进一步关注复产复工和乐投_letou乐投官网政策的延续推进。深圳打响了一线城市刺激消费“第一枪”，上海紧随其后，北京亦有望推出。进入6月后上海迎来全面复工复产、复商复市，产业链有望逐步恢复。最新的PMI数据亦积极向好，三季度乐投_letou乐投官网有望延续复苏。

　　●展望后市：综合来看，A股短期市场的积极因素在累积，此前汇率因素和外围市场的扰动在逐步消退，且近期全球市场在此前联储的紧缩冲击后有阶段性好转，风险偏好有所修复。市场对于国内的复工问题和政策问题更为敏感，目前在这两方面不断有积极信息传递，本轮反弹的持续度仍然值得期待。