天风证券-煤炭开采行业一周煤炭动向:煤价浮动区间初步确定,长协基准价增幅达31%-211205

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日期:2021-12-05 13:49:38 出处:天风证券
行业名称:煤炭开采行业
栏目: 彭鑫  (PDF) 19 页 1,958 KB 分享者:vip****ge 推荐评级:强于大市
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研究报告内容
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  本周观点:动力煤:供给方面,目前国企及大矿以保供应为主,按限价水平执行,价格平稳,煤炭交易会召开,市场观望情绪浓厚,多数煤矿表示随着库存积压,价格下行压力增加。https://www.arquitetogeek.com【乐投_letou乐投官网】需求方面,截至12月1日内陆17省电厂库存7842.9万吨,较上周增加233万吨,内陆17省电厂日耗346.3万吨,较上周增加15万吨。https://www.arquitetogeek.com(乐投_letou乐投官网)目前电厂库存高于往年同期水平,日耗增量远低于库存增量,市场以及进口煤采购停滞放缓。总体来看,煤炭保供稳价取得阶段性成果,终端主力电厂库存得到垒库,促使产地和港口煤炭价格弱势运行。非电力行业需求以及无保供的电厂需求将阶段性影响动力煤市场,但这部分影响有限。发改委初步确定煤炭价格区间为550-850元,对应基准价700元,增幅达31%。焦煤:供给方面,产地煤矿持续减产,考虑到安全生产,12月焦煤供应仍有收紧预期。需求方面,焦化厂库存同比下降,需求有所增加。总体来看,随着冬储补库提上日程及供应有收紧预期,炼焦煤市场基本筑底。预计短期炼焦煤价有望偏稳运行。焦炭:供给方面,焦化厂开工率同比小幅上升。需求方面,高炉开工率继续小幅回落,钢厂和港口焦炭库存有所提升,焦化厂焦炭库存有所下降。总体来看,焦炭市场基本面稍有好转,但考虑当前供应依旧偏紧,需求端较为疲软,预计短期焦炭价格或将偏稳运行。

  1.动力煤:本周国内港口动力煤价格平稳运行,12月3日秦皇岛港5500大卡动力煤最新成交价为942元/吨,与上周五持平;产地价格方面,12月3日山西大同南郊5500大卡车板价985元/吨,较上周五上升10元/吨;12月3日秦皇岛港库存530万吨,较上周五下降32万吨。需求方面,截至12月1日内陆17省电厂库存7842.9万吨,较上周增加233万吨,内陆17省电厂日耗346.3万吨,较上周增加15万吨。目前电厂库存高于往年同期水平,日耗增量远低于库存增量,下游终端对后市看空预期较强,市场以及进口煤采购停滞放缓。库存方面,12月3日秦皇岛港库存530万吨,较上周五下降32万吨。供给方面,目前国企及大矿以包供应为主,按限价水平执行,价格平稳,煤炭交易会召开,市场观望情绪浓厚,多数煤矿表示随着库存积压,价格下行压力增加。进口方面,截至12月3日,广州港澳洲煤Q5500库提价1375元/吨,较上周五持平;广州港印尼煤Q5500库提价1375元/吨,较上周五持平。综合来看,供给方面,目前国企及大矿以保供应为主,按限价水平执行,价格平稳,煤炭交易会召开,市场观望情绪浓厚,多数煤矿表示随着库存积压,价格下行压力增加。需求方面,截至12月1日内陆17省电厂库存7842.9万吨,较上周增加233万吨,内陆17省电厂日耗346.3万吨,较上周增加15万吨。目前电厂库存高于往年同期水平,日耗增量远低于库存增量,市场以及进口煤采购停滞放缓。总体来看,煤炭保供稳价取得阶段性成果,终端主力电厂库存得到垒库,促使产地和港口煤炭价格弱势运行。非电力行业需求以及无保供的电厂需求将阶段性影响动力煤市场,但这部分影响有限。发改委初步确定煤炭价格区间为550-850元,对应基准价700元,增幅达31%

  2.焦煤:本周京唐港主焦煤价格为2350元/吨,较上周五持平。本周炼焦煤市场平稳运行。需求方面,本周焦化厂综合开工率为60.24%,较上周五上升0.91%。库存方面,从绝对量来看,本周国内100家样本焦化厂炼焦煤库存合计592.03万吨,较上周五下降23.22万吨;从相对量来看,焦化厂炼焦煤库存平均可用天数15.48天,较上周五下降0.85天。供给方面,产地煤矿持续减产,考虑到安全生产,12月焦煤供应仍有收紧预期。综合来看,供给方面,产地煤矿持续减产,考虑到安全生产,12月焦煤供应仍有收紧预期。需求方面,焦化厂库存同比下降,需求有所增加。总体来看,随着冬储补库提上日程及供应有收紧预期,炼焦煤市场基本筑底。预计短期炼焦煤价有望偏稳运行。

  3.焦炭:本周天津港一级焦平仓价为2680元/吨,较上周五下降200元/吨;唐山二级冶金焦到厂价2560元/吨,较上周五下降200元/吨。本周焦炭市场弱势运行。需求方面,全国高炉开工率47.79%,较上周五下降0.41%。库存方面,本周110家国内样本钢厂焦炭库存合计407.72万吨,较上周五上升7.89万吨。100家国内独立焦化厂焦炭库存合计60.12万吨,较上周五下降12.78万吨。港口库存合计136.60万吨,较上周五上升5.70万吨。供给方面,本周焦化厂综合开工率为60.24%,较上周五上升0.91%。综合来看,供给方面,焦化厂开工率同比小幅上升。需求方面,高炉开工率继续小幅回落,钢厂和港口焦炭库存有所提升,焦化厂焦炭库存有所下降。总体来看,焦炭市场基本面稍有好转,但考虑当前供应依旧偏紧,需求端较为疲软,预计短期焦炭价格或将偏稳运行。

  风险提示:宏观乐投_letou乐投官网大幅下滑,煤价大幅下跌,焦炭限产不及预期,政策性调控煤价,新增产能大量释放,进口煤政策收紧、榆林地区煤管票放开

  

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