银河证券-计算机行业:资金南下,港股科技龙头具备投资价值-210206

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日期:2021-02-10 14:44:43 出处:银河证券
行业名称:计算机行业
栏目: 吴砚靖  (PDF) 8 页 979 KB 分享者:Imm****el 推荐评级:推荐
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研究报告内容
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  核心观点:

  南下资金加速流入港股

  截至2021年2月5日,南向资金累计流入港股20992亿港元,当前持股市值27221亿港元,占全部港股市值约2.8%。http://www.arquitetogeek.com【乐投_letou乐投官网】今年以来南向资金流入进一步加速,年初至今一个多月的时间内,南向资金累计流入港股3688亿港元,相当于2020年全年近6721亿港元流入规模的54.87%。http://www.arquitetogeek.com(乐投_letou乐投官网)日度流入规模更是屡创纪录,1月19日单日流入达到266亿港元。资金自2020年12月中以来呈现加速南下趋势。

  近期资金流入行业和个股呈现显著头部效应

  截至2021年1月28日,从南下资金持仓市值来看,前三行业持仓占比高达68%;分别为:资讯科技业(8522亿港元,31%),金融业(6660亿港元,24%),非必须消费品(3410亿港元,13%)。从年初至今资金量来看,流入通资讯科技业、电讯业行业显著,分别为1478.2亿元、536.9亿元,远高于第3名能源业的307.8亿元。

  个股层面,年初至今累计成交净买入前30的个股共买入2623.73亿元。年初至今资金流入量前5个股成交净买入累计2231.21亿元,占比85.04%。其中,前2个股共占比过半,分别为腾讯控股(1058.49亿元,占比40.34%)和中国移动(447.81亿元,占比17.07%)。

  科技股走强源于高成长性

  AH股溢价指数高于均值,港股相对A股具备上涨空间。2015年来恒生AH股溢价指数呈震荡收窄趋势,2019年后AH溢价指数开始上行,并于2020年10月开始触顶回落,目前逐渐收窄,但H股相对A股来说仍具有涨幅空间。

  港股市场看重盈利性,成长性好的科技股成为重点加持对象。年初至今南下资金加持的前30个股中,科技股占资金量一半以上。买入量排名靠前的均为成长性好、质地优秀的行业头部企业,且没有科技个股资金呈现流出趋势,表明港股通目前对于科技股持乐观态度。

  投资建议

  建议从三条主线去择股:第一,质地优、成长性好的科技领域龙头公司;第二,AH两地上市,存在价差的公司;第三,相对A股具有稀缺性,港股具有特色的公司。推荐关注:腾讯控股(0700.HK)、美团-W(3690.HK)、中芯国际(0981.HK)、小米集团-W(1810.HK)、金蝶国际(0268.HK)、金山软件(3888.HK)、微盟集团(2013.HK)、中国有赞(8083.HK)。

  风险提示

  全球疫情反复的不确定性风险;乐投_letou乐投官网复苏回暖不及预期的风险;科技股业绩增长不及预期、受美国政策影响的风险。

  

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