新时代证券-电子行业周报:《周观点》系列,半导体高景气持续全年业绩可期,关注VR/AR产业链-210829

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日期:2021-08-29 23:58:08 出处:新时代证券
行业名称:电子行业
栏目: 毛正,邱懿峰  (PDF) 18 页 934 KB 分享者:cf***a 推荐评级:推荐
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研究报告内容
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  上周回顾:电子行业下跌

  8月23日-8月27日当周,电子行业下跌3.35%,位列第二十八位,其中,集成电路。http://www.arquitetogeek.com【乐投_letou乐投官网】半导体材料、其他电子涨幅较好。http://www.arquitetogeek.com(乐投_letou乐投官网)

  主要观点

  消费电子:小米和歌尔股份发布中报,业绩表现优秀,关注AR/VR领域

  8月25日,小米公布了截至2021年6月30日的第二季度财报。财报显示,小米第二季度总营收877.9亿元,同比增长64%。净利润82.7亿元,同比增长83.9%。歌尔股份发布了2021年半年报,公司实现营业收入302.88亿元,同比增长94.49%;归母净利润17.31亿元,同比增长121.71%。IDC的预测数据,在2021-2025年间,全球VR虚拟现实产品出货量有望达到约41.4%的年均增速,AR增强现实产品出货量有望达到约138%的年均增速。歌尔股份目前已经占据全球中高端虚拟现实头显70%的市场份额。我们认为AR/VR行业成长空间广阔,建议投资者关注歌尔股份、联创电子、传音控股等相关产业链公司。

  半导体:海外疫情继续扰动半导体供应链,下半年涨价和缺货或继续演绎,半导体公司21H1业绩兑现优秀,坚定看好本土半导体公司。

  据DigiTimes报道,台积电25日已通知客户其芯片全面提价,12纳米以下先进制程将涨价10%,12纳米以上成熟制程则将调涨20%。苹果是台积电的最大客户,其订单占晶圆代工厂收入的20%以上。8月24日,日本信越宣布,将主要产品之一的有机硅在日本和海外提高所有产品价格,涨价幅度为10%-20%,部分产品涨价20%以上。生效时间为2021年10月。

  据彭博社报道,随着马来西亚新冠肺炎( Covid-19)疫情的失控,确诊人数正快速上升,目前日均新增新冠肺炎确诊病例超2万例,导致当地政府延续停工停产的防疫措施。意法半导体和英飞凌将不得不暂停当地的部分工厂的生产,这也将加剧全球半导体芯片供应紧缺的问题。

  2021年上半年中报陆续出炉,绝对多数半导体公司业绩增长表现优秀,展望后续半导体行业发展态势,我们认为优质的国产半导体设备、材料厂商有望继续受益于行业产能扩张,国产替代将迎来绝佳机遇;建议关注韦尔股份、北方华创、新洁能、晶瑞电材、捷捷微电、力芯微、圣邦股份、兆易创新等细分龙头。

  面板:Omdia预计到2025年mini LED电视出货量将达到2500万台、

  Omdia预计,随着时间的推移,普通LCD和mini LED背光LCD之间的成本差距将迅速缩小。目前,有各种类型的mini LED背光可用。如果采用高密度AM mini LED背光,mini LED背光LCD的成本估计相当于普通LCD的四倍。然而Omdia预计,到2025年,在采用低密度mini LED背光和优化LED芯片设计的情况下,成本将缩减到只有1.2倍。这可能会提高miniLED背光的渗透率。在2025年,mini LED背光电视的出货量预计将达到2500万台,占整个电视市场的10%。未来随着终端的普及,应用场景的不断增加,行业的成长空间广阔,建议投资者关注Mini LED产业链中长期投资机遇,持续关注显示龙头企业京东方A,TCL科技。

  风险提示:下游消费不及预期;二次疫情影响需求;全球贸易局势恶化

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