华泰证券-汽车行业专题研究: 从成都市场看汽车需求的变化趋势-210204

查看人气榜
日期:2021-02-04 19:46:44 出处:华泰证券
行业名称:汽车行业
栏目: 林志轩,王涛,邢重阳  (PDF) 33 页 708 KB 分享者:Qz***8 推荐评级:增持
请阅读并同意免责条款

【免责条款】

1. 用户直接或通过各类方式间接使用乐投_letou乐投官网所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用乐投_letou乐投官网所提供的全部服务。

2. 用户需知,资料由网友上传,所有权归上传网友所有,乐投_letou乐投官网仅提供存放服务,乐投_letou乐投官网不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、真实性或品质;

3. 任何单位或个人若认为乐投_letou乐投官网所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向乐投_letou乐投官网提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。乐投_letou乐投官网将遵循"版权保护投诉指引"处理该信息内容;

4.本条款是本站免责条款的附则,其他更多内容详见本站底部《免责声明》

研究报告内容
分享至:      

  从成都市场看,豪华车与新能源渗透率快速提升

  成都是北上广深之外的头部二线城市,乐投_letou乐投官网增长较快,人口多且消费能力强,汽车保有量和每年新车销量在国内大城市中名列前茅。http://www.arquitetogeek.com【乐投_letou乐投官网】由于没有限购政策,成都市场没有受到政策扭曲,一定程度上体现了消费者真实偏好和汽车需求内在变化。http://www.arquitetogeek.com(乐投_letou乐投官网)本文从总保有量、销量、市场竞争格局、豪华车和新能源汽车渗透率等角度来剖析成都市场的变化。从成都市场来看,我们认为人均汽车保有量仍有提升空间,以及豪华车、新能源汽车的渗透率将持续提升。成都市场的变化趋势分析对于国内整体市场变化有较强的借鉴意义。

  成都是汽车保有量第二大城市,千人保有量仍有较大提升空间

  成都是西部大省四川的省会,人口总体呈净流入态势,2019年底常住人口1,658万人。此外,成都乐投_letou乐投官网和居民收入增长较快,2014-2019年人均可支配收入复合增速8.2%。截至2019年底,成都汽车保有量463万辆,在国内大城市中排名第二,仅次于北京(590万辆);千人汽车拥有量279辆,较部分汽车保有量较大的城市比如苏州(390)、东莞(382)、郑州(369)等尚有较大差距。考虑到成都居民收入增长较快,且房价相对较低,我们认为成都的汽车年销量和保有量有较大的增长空间。

  汽车购买偏好:德系最受欢迎,豪华车占比快速提升

  新车上牌数据显示,2020年成都市场销量最大的五个汽车品牌为:大众(市场份额17.8%)、丰田(6.4%)、奔驰(5.5%)、宝马(5.2%)、长安(5.1%)。前十大畅销品牌中,德系品牌占据4席,其中包括奔驰、宝马、奥迪三大豪华品牌。相比于2019年,市场占有率第一名的大众品牌份额稍有下降,丰田市场份额上升明显。豪华车渗透率从2019年的20.6%快速提升到2020年的24.8%。自主品牌市场份额也有所上升,主要是头部自主品牌有竞争力的车型销量增长所驱动。

  新能源:纯电动与混动占比提升较快

  2019年6月补贴大幅退坡之后,成都的新能源汽车销量在2020年回归到正常轨道,销量和渗透率总体呈上升趋势。成都没有燃油车限购政策,新能源汽车没有免费牌照的优势,因此,新能源汽车销量上升体现了产品自身竞争力和吸引力的提升。另外值得关注的是,混动车型销量和占比,在2019-2020年呈稳定和明显的上升趋势,主要原因是采用48V轻混技术的德系车型以及使用中混技术的日系车型逐步受到市场和消费者的认可。

  重点推荐:整车以及汽车经销商龙头企业

  作为全国第二大汽车保有量城市,我们认为成都汽车市场的发展趋势或为我国大城市汽车行业的发展趋势。基于对成都市场分析的结论,我们重点推荐:上汽集团,将受益于汽车总需求、新能源车和豪华车(上汽奥迪、上汽通用凯迪拉克)渗透率的增长;广汽集团,将受益于新能源车、日系品牌(广汽本田、广汽丰田)份额的提升;长城汽车,将受益于新能源车、市场份额向头部自主集中的趋势;广汇汽车,作为汽车经销商龙头,将受益于汽车保有量的扩大以及后市场需求的增长。

  风险提示:宏观乐投_letou乐投官网大幅放缓导致汽车需求低于预期;市场竞争加剧导致行业利润率下滑;公司汽车销量和利润率低于预期。

  

我要报错
点击浏览阅读报告原文
数据加工,数据接口
我要给此报告打分: (带*号为必填)
慧博智能策略终端下载
相关阅读
2021-07-30 作者:鲍荣富,王涛,武慧东 2 页 分享者:hua****en 强于大市
2021-07-28 作者:鲍荣富,王涛,武慧东 31 页 分享者:143****93 强于大市
2021-07-25 作者:鲍荣富,王涛 20 页 分享者:huo****mu 强于大市
2021-07-25 作者:鲍荣富,王涛,武慧东 19 页 分享者:swd****gn 强于大市
2021-07-25 作者:鲍荣富,王涛,武慧东 6 页 分享者:don****bi 强于大市
关闭
如果觉得报告不错,扫描二维码可分享给好友哦!
 将此篇报告分享给好友阅读(微信朋友圈,微信好友)
小提示:分享到朋友圈可获赠积分哦!
操作方法:打开微信,点击底部“发现”,使用“扫一扫”即可分享到微信朋友圈或发送给微信好友。
*我要评分:

为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。

您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。

当前终端的在线人数: 50644
扫一扫,慧博手机终端下载!

正在加载,请稍候...