东兴证券-海康威视-002415-2022年中报点评:营收稳健增长,海外和创新业务可期-220815

查看人气榜
日期:2022-08-15 20:32:52 出处:东兴证券
股票名称:海康威视 股票代码:002415
栏目: 孙业亮  (PDF) 7 页 408 KB 分享者:don****un 推荐评级:推荐
请阅读并同意免责条款

【免责条款】

1. 用户直接或通过各类方式间接使用乐投_letou乐投官网所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用乐投_letou乐投官网所提供的全部服务。

2. 用户需知,资料由网友上传,所有权归上传网友所有,乐投_letou乐投官网仅提供存放服务,乐投_letou乐投官网不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、真实性或品质;

3. 任何单位或个人若认为乐投_letou乐投官网所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向乐投_letou乐投官网提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。乐投_letou乐投官网将遵循"版权保护投诉指引"处理该信息内容;

4.本条款是本站免责条款的附则,其他更多内容详见本站底部《免责声明》

研究报告内容
分享至:      

  事件:2022年8月13日,公司发布半年度业绩报告,报告期内,公司实现营业总收入372.58亿元,同比增长9.90%;实现归母净利润57.59亿元,同比下降11.14%。https://www.arquitetogeek.com【乐投_letou乐投官网】

  主营稳健增长,创新业务增势迅猛。https://www.arquitetogeek.com(乐投_letou乐投官网)报告期内,公司主业业务实现收入302.50亿元,营收占比81.19%,同比增长6.8%;创新业务实现收入70.08亿元,营收占比18.81%,同比增长25.62%。分地域来看,境内实现营业收入255.45亿元,营收占比68.56%,同比增长4.54%;境外实现营业收入117.13亿元,同比增长31.44%。从收入端来看,1)公司主业稳健增长,2022年H1公司虽然国内遭受疫情挑战、海外遭遇负面舆情及外部政治形势变化等不利影响,但依然聚焦主业,发挥自身技术、产品、方案等优势,稳健发展,伴随宏观形势驱稳,未来相关业务有望保持稳健发展。2)海外业务及创新业务增势迅猛,系公司主要增长动力。海外乐投_letou乐投官网活动逐步摆脱疫情影响,公司在海外有较为广泛的业务布局,因此可以在不利的海外环境下维持较好增长,未来一些发展中国家地区如亚太、拉美等政治环境较为友好,仍为公司重点拓展的海外区域业务。创新业务中机器人、汽车电子、热成像等业务工业属性较强,增势迅猛,且未来在数字乐投_letou乐投官网、智能制造等大趋势下仍有较好发展空间和持续性,创新业务的快速发展为主业带来技术、业务、供应链等方面的协同可能,有望推动公司整体稳健发展。旗下萤石、机器人子公司稳步推进上市步伐,萤石网络于科创板上市申请已审核通过,机器人分拆上市预案获得公司董事会审议通过。

  积极应对外部冲击,稳住长期向好趋势。2022H1公司净利润下滑明显,在营收实现正向增长同时,净利润同比下降。主要原因为由于缺货、涨价等上游因素导致的成本增长,以及在行业景气度下滑时导致的竞争趋紧。面对以上外部冲击,公司积极应对,一方面提高备货水平,以应对上游缺货、涨价的冲击,2022H1公司存货达206.75亿元,同比增长36.97%,经营活动现金流净额为-21.58亿元,同比减少209.97%,主要系采购备货支出增加;另一方面加大研发及国内外营销网络的投入,报告期内研发投入46.75亿元,同比增长20.56%,销售及管理费用总计57.37亿元,同比增长13.13%。公司聚焦技术创新、丰富产品线,夯实公司长期发展实力的同时,灵活调整人员计划,根据业务发展需求规划人员增长,以更好地维持自身市场份额。未来伴随外部风险逐步释放,公司盈利有望回归正常水平,不改长期向好趋势。

  公司盈利预测及投资评级:公司积极应对外部风险带来的冲击影响,整体业务稳步推进,成本及运营风险控制得当,未来伴随风险逐步缓释公司恢复正常经营水平,但考虑到短期仍受风险因素扰动,我们下调公司2022-2024年净利润分别至为145.96、174.13和205.24亿元,对应EPS分别为1.56、1.87和2.20元。当前股价对应2022-2024年PE值分别为20、17和14倍,维持“推荐”评级。

  风险提示:业务拓展不及预期风险,海外政治环境恶化风险,竞争加剧风险。

  

我要报错
点击浏览阅读报告原文
数据加工,数据接口
我要给此报告打分: (带*号为必填)
慧博智能策略终端下载
相关阅读
关闭
如果觉得报告不错,扫描二维码可分享给好友哦!
 将此篇报告分享给好友阅读(微信朋友圈,微信好友)
小提示:分享到朋友圈可获赠积分哦!
操作方法:打开微信,点击底部“发现”,使用“扫一扫”即可分享到微信朋友圈或发送给微信好友。
*我要评分:

为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。

您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。

当前终端的在线人数: 118931
扫一扫,慧博手机终端下载!

正在加载,请稍候...