天风证券-半导体行业研究周报:半导体2Q22基金持仓降至2Q20水位,三季度有望迎来传统旺季-220731

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日期:2022-07-31 22:45:26 出处:天风证券
行业名称:半导体行业
栏目: 潘暕,骆奕扬,程如莹  (PDF) 9 页 545 KB 分享者:zhw****18 推荐评级:强于大市
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研究报告内容
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  上周(7/25-7/29)行情概览:

  上周(7/25-7/29)半导体行情跑输主要指数。https://www.arquitetogeek.com【乐投_letou乐投官网】申万半导体行业指数下跌2.74%,同期创业板指数下跌2.44%,上证综指下跌0.51%,深证综指下跌1.03%,中小板指下跌0.59%,万得全A下跌0.28%。https://www.arquitetogeek.com(乐投_letou乐投官网)半导体行业指数跑输主要指数。

  半导体各细分板块中封测表现突出。半导体细分板块中,半导体封测板块上涨2.3%,半导体设备板块上涨0.5%,分立器件板块下跌0.6%,半导体材料板块下跌1.5%,IC设计板块下跌1.9%,半导体制造板块下跌4.9%。

  半导体2Q22基金持仓降至2Q20水位。根据Wind数据,2Q22基金重仓持有半导体股票市值占半导体行业总市值约7.1%,相比4Q21显著下降,达到2Q20的水位(7.3%)。

  板块持仓市值占比来看,IC设计占比较一季度下降,半导体材料、制造板块占比较一季度上升明显。机构持仓占流通盘比例前50的样本中,设计公司从数量和持仓市值上看,均是占比最大。按数量分,IC设计19家,分立器件12家,半导体材料7家,半导体设备8家,半导体制造4家。按持仓市值看,IC设计机构持仓市值占比40%(一季度为47%),分立器件占比22%(一季度为21%),半导体设备占比14%(一季度为13%),半导体制造占比13%(一季度为11%),半导体材料占比11%(一季度为8%)。在21年缺货涨价潮过后,二季度开始机构对IC设计公司逐渐保守,半导体材料板块受益于下游产能释放,关注度有所提升。

  基金持仓占流通盘前十公司组成较为稳定,中芯国际获大幅加仓。从基金持股占流通盘比重来看,2Q22占比前10个股为:振华科技、圣邦股份、晶晨股份、思瑞浦、兆易创新、紫光国微、法拉电子、中微公司、中芯国际、长川科技。从加仓情况来看,2Q22获基金加仓前十的半导体股票为:中芯国际、TCL中环、圣邦股份、晶盛机电、华润微、卓胜微、富瀚微、中微公司、有研新材、立昂微。

  三季度有望迎来半导体传统旺季,我们坚定看好半导体全年的结构性行情,看好下半年材料板块的显性机会。存储原厂积极扩产以期以进一步缩小与三星、美光等先进企业的产能差距,占领国内市场份额,近期长存、长鑫积极推进扩产,产能扩张+工艺改进对于前驱体、靶材等的需求将同步成倍增长,为国产各类材料厂商提供强劲成长机遇。

  建议关注:

  1)半导体材料设备:有研新材/雅克科技/沪硅产业/华峰测控/北方华创/上海新阳/中微公司/精测电子/长川科技/鼎龙股份/安集科技/拓荆科技/盛美上海/多氟多/中巨芯/清溢光电;

  2)IDM:闻泰科技/三安光电/时代电气/士兰微/扬杰科技;

  3)晶圆代工:华虹半导体/中芯国际;

  4)半导体设计:纳芯微/东微半导/海光信息/圣邦股份/思瑞浦/澜起科技/声光电科/晶晨股份/瑞芯微/中颖电子/斯达半导/宏微科技/新洁能/全志科技/恒玄科技/富瀚微/兆易创新/韦尔股份/卓胜微/晶丰明源/紫光国微/复旦微电/艾为电子/龙芯中科/普冉股份;

  风险提示:宏观不确定性,疫情继续恶化;贸易战影响;需求不及预期

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