光大证券-信维通信-300136-跟踪报告之七:22H1扣非净利快速增长,新兴业务多向拓展-220802

查看人气榜
日期:2022-08-02 15:18:05 出处:光大证券
股票名称:信维通信 股票代码:300136
栏目: 刘凯,蔡微未  (PDF) 4 页 309 KB 分享者:lost******000 推荐评级:买入
请阅读并同意免责条款

【免责条款】

1. 用户直接或通过各类方式间接使用乐投_letou乐投官网所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用乐投_letou乐投官网所提供的全部服务。

2. 用户需知,资料由网友上传,所有权归上传网友所有,乐投_letou乐投官网仅提供存放服务,乐投_letou乐投官网不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、真实性或品质;

3. 任何单位或个人若认为乐投_letou乐投官网所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向乐投_letou乐投官网提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。乐投_letou乐投官网将遵循"版权保护投诉指引"处理该信息内容;

4.本条款是本站免责条款的附则,其他更多内容详见本站底部《免责声明》

研究报告内容
分享至:      

  事件:

  公司于7月29日发布2022年半年度报告,2022上半年度公司实现营收36.93亿元,同增20.87%;实现归母净利润1.84亿元,同增6.67%;实现扣非归母净利润为1.68亿元,同增31.83%。https://www.arquitetogeek.com【乐投_letou乐投官网】

  点评:

  新产品新赛道稳步扩张,扣非净利高速增长。https://www.arquitetogeek.com(乐投_letou乐投官网)2022上半年度公司高精密连接器、汽车互联产品、电阻等新业务持续放量,公司积极拓展智能汽车、智能家居、商业航空等新行业的产品应用,新行业的收入规模不断扩大,2022H1公司实现营收36.93亿元,同增20.87%,实现归母净利润1.84亿元,同增6.67%;22Q2单季度实现营收17.79亿,同增23.34%;实现归母净利润0.63亿元,同增9.96%。其中22H1政府补助从21H1的0.59亿元下降至0.22亿元,22H1扣非净利润为1.68亿元,同增31.83%,22Q2单季度实现扣非净利0.56亿元,同比实现121.67%快速增长。

  持续加大研发投入,控费能力稳健。22H1公司研发费用为3.14亿元,同增16.31%,截至2022年6月,公司已申请专利2208件,2022年上半年新增申请专利148件,其中5G天线专利59件、LCP专利20件、UWB专利11件、WPC专利48件、BTB连接器专利10件,公司持续保持高强度研发投入,巩固技术优势。控费方面,公司22H1三费率为5.45%,同增0.92pct,主要系汇率变动导致汇兑损失增加致财务费用大幅增长,整体控费能力相对稳健。

  新兴业务多向拓展,成效初显。公司持续加大新业务的拓展,在高精密连接器领域,公司重点发展高频高速连接器、磁性连接器、BTB连接器等高端细分领域,目前公司高精密连接器在消费电子、商业航空等应用市场持续放量,毛利率稳步改善。在汽车互联产品领域,公司根据客户需求定制化提供车载无线充电、车载天线、UWB模组等产品及整合配套服务,已获得大众、东风本田、奔驰、长安汽车等汽车厂商的供应资质,并与特斯拉、华为等十几家汽车厂商进行商务与项目接洽,为公司未来2-3年汽车互联业务的快速发展打下基础。在LCP及毫米波天线领域,公司深入强化“LCP材料-LCP天线-LCP模组”的一站式能力,报告期内,公司加强与北美大客户的测试与交流,公司积极推动毫米波天线在客户端的拓展。在被动元件领域,公司瞄准高端被动元件的定位,搭建深圳-日本-韩国-常州-益阳多地国际化研发体系,报告期内成功开发出多品类、多型号的电阻及MLCC产品,加大了直销的拓展力度。

  盈利预测、估值与评级:我们维持2022-2024年归母净利润预测8.5亿、10.31亿、12.50亿,对应22-24PE分别为20X/16X/13X。鉴于公司天线、无线充电、EMI/EMC等成熟业务保持稳步增长,LCP、BTB、UWB、被动元件、汽车互联等新业务已开始逐步放量,维持“买入”评级。

  风险提示:手机出货不及预期;新业务及新产品拓展不达预期,宏观乐投_letou乐投官网风险。

  

  

我要报错
点击浏览阅读报告原文
数据加工,数据接口
我要给此报告打分: (带*号为必填)
*我要评分:
暂无评价
慧博智能策略终端下载
关闭
如果觉得报告不错,扫描二维码可分享给好友哦!
 将此篇报告分享给好友阅读(微信朋友圈,微信好友)
小提示:分享到朋友圈可获赠积分哦!
操作方法:打开微信,点击底部“发现”,使用“扫一扫”即可分享到微信朋友圈或发送给微信好友。
*我要评分:

为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。

您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。

当前终端的在线人数: 90962
扫一扫,慧博手机终端下载!

正在加载,请稍候...