东吴证券-电力设备行业点评报告:海外6月销量持续回暖,Tesla销量重回榜首-220809

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日期:2022-08-09 20:18:38 出处:东吴证券
行业名称:电力设备行业
栏目: 曾朵红,阮巧燕  (PDF) 8 页 2,349 KB 分享者:atmo******555 推荐评级:增持
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研究报告内容
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  22年6月海外电动车销量32.96万辆,环增15%,符合市场预期。http://www.arquitetogeek.com【乐投_letou乐投官网】6月全球电动乘用车销量89.79万辆,同比增66%,环比增26%。http://www.arquitetogeek.com(乐投_letou乐投官网)其中,国内电动乘用车销量为56.83万,同比增136%,环比增33%。海外销量低于预期,6月海外电动车销量32.96万辆,同比增9%,环比增15%,其中EV销量22.44万辆,同比增24%,环比增17%,占比68%;PHEV销量10.52万辆,同比降低13%,环比增11%,占比32%。

  欧洲6月销量同比下降,环比继续保持增长,渗透率环比提升至18.18%。6月欧洲共销售21.46万辆,同环比-6.71%/+22.52%,电动车渗透率18.18%,同环比+3.53pct/+1.38pct;1-6月共销售108.98万辆,同比+10.50%。其中德国6月销售5.77万辆,同环比-10%/+12%,占欧洲销量比重27%,维持欧洲第一大电动车市场地位,电动车渗透率提升至25.68%;1-6月共销售30.29万辆,同比提下降1%。英国6月销3.48万辆,同环比+1%/+42%,渗透率回升至20.81%;1-6月共销售18.28万辆,同比增30%。法国6月销3.42万辆,同环比-9%/+28%,渗透率16.47%;1-6月共销售15.78万辆,同比+9%。

  6月美国电动车销量同比上升。美国6月销量8.57万辆,同环比+75.18%/+1.01%,其中纯电占比77.98%,EV销量6.68万辆,同环比+85.63%/-2.98%,其中特斯拉贡献50%销量;美国1-6月累计销量47.17万辆,同比+72.93%,渗透率为6.89%。中国6月销量56.83万辆,同环比+136.16%/+33.23%,1-6月累计销量247.39万辆,同比+120.16%,渗透率为22.06%,销量继续保持增长。

  特斯拉6月全球销14.89万辆,销量同环比均大幅提升。6月特斯拉全球共销售14.89万辆,同环比+71%/+76%,1-6月累计销售67.66万辆,同比增78%。美国市场6月销售4.28万辆,同环比+87%/-10%,占比29%,1-6月累计销量26.98万辆,同比增96%。中国市场6月销7.89万辆,占比53%,销量同环比+138%/+145%;1-6月累计销量29.48万辆,同比增82%。欧洲6月销2.31万辆,同环-9%/+1486%,占比16%;1-6月累计销量8.49万辆,同比增27%。

  分车企来看,6月海外市场特斯拉居首位,大众紧随其后,现代-起亚位列第三。特斯拉6月海外销量7.00万辆,同环比+30%/+30%,1-6月累计销售38.19万辆,同比增74%。大众6月销售4.89万辆,同环比27%/+18%;1-6月累计销售22.90万辆,同比-17%。现代-起亚6月销售4.03万辆,同环比+27%/+3%,1-6月累计销售22.81万辆,同比+87%。

  投资建议:下半年景气度超预期,继续强烈看好电动车板块,第一条主线看好Q2盈利拐点叠加储能加持的电池,龙头宁德时代、亿纬锂能、比亚迪、派能科技,关注欣旺达、蔚蓝锂芯;第二条为持续紧缺、盈利稳定的龙头:隔膜(恩捷股份、星源材质)、负极(璞泰来、杉杉股份,关注贝特瑞、中科电气)、结构件(科达利)、添加剂(天奈科技)、前驱体(中伟股份、华友钴业),第三条为盈利下行但估值低、Q2盈利超预期:电解液(天赐材料、新宙邦,关注多氟多),三元正极(容百科技、当升科技、振华新材,关注厦钨新能)、铁锂(德方纳米);第四为价格持续维持高位低估值的锂(关注赣锋锂业、天齐锂业等)、铜箔(嘉元科技、诺德股份)、铝箔(关注鼎胜新材)。

  风险提示:政策及销量不及预期

  

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