民生证券-医药行业2022中期：底部崛起，消费与高端制造齐飞-220702

日期：2022-07-02 23:02:29 出处：民生证券

行业名称：医药行业

栏目：周超泽

(PDF) 32 页 2,492 KB 分享者：JF0****01

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研究报告内容

　　一、医药高端制造历史性底部，机遇卓越

　　当前时点强烈建议重点底部配置医药高端制造产业链，非新冠CXO成长股、科研服务、智能制造等方向。

　　高端制造外循环——非新冠CXO成长股，建议关注三个方向：分子砌块、药学服务、动物试验，关注药石科技、阳光诺和、百诚医药、药康生物等；

　　高端制造自主可控——科研服务与智能制造，建议关注键凯科技、百普赛斯，及智能制造国产替代的聚光科技、楚天科技、昌红科技、海泰新光、澳华内镜等。

　　二、中药大时代来临，政策支持持续催化

　　国企改革+股权激励双重加持的业绩兑现，建议关注同仁堂、华润三九、太极集团、达仁堂等；

　　新版基药目录调整后，有望通过纳入品种而持续受益的标的，建议关注太极集团、康缘药业等。

　　三、持续关注后疫情时代的消费复苏

　　消费服务边际复苏——首要关注肿瘤、医美消费、眼科消费服务，建议关注信邦制药、三星医疗、华东医药；

　　消费型器械——重点关注CGM赛道的放量机遇，建议关注三诺生物。

　　医院端消费复苏——血制品，建议关注派林生物、博雅生物。

　　风险提示：行业政策压力超预期；医药投融资不及预期；后疫情恢复不及预期。

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